來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 2024-11-14

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 龐華瑋 廣州報(bào)道

近期，在短視頻、直播平臺(tái)上瘋狂發(fā)展的“直播炒股”帶出一支新股民軍團(tuán)，同時(shí)也引發(fā)了一波投資亂象。

一場(chǎng)整頓風(fēng)暴正在來臨。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，最近監(jiān)管部門、相關(guān)平臺(tái)和證券投資咨詢機(jī)構(gòu)等各方均開始著手對(duì)財(cái)經(jīng)直播及短視頻內(nèi)容進(jìn)行整頓。

目前已有不少大V賬號(hào)因“非法薦股”被封禁，同時(shí)，監(jiān)管部門明確嚴(yán)禁直播薦股，要求進(jìn)一步規(guī)范證券投資咨詢機(jī)構(gòu)自媒體運(yùn)營(yíng)管理，加強(qiáng)自查自糾。

一位業(yè)內(nèi)人士透露，部分三方財(cái)富平臺(tái)在這波行情中通過開設(shè)財(cái)經(jīng)直播間，賺得盆滿缽滿，但近日有平臺(tái)排名前20的財(cái)經(jīng)頭部直播間全部暫停直播，上述三方財(cái)富平臺(tái)也不能幸免。

另外，某第三方投顧公司近日暫停數(shù)字人直播。某頭部第三方投顧公司內(nèi)部通知，發(fā)布短視頻不得提及任何的個(gè)股的名字和代碼或者用暗號(hào)代替，不得公開提供任何市場(chǎng)預(yù)測(cè)以及投資建議。

與此同時(shí)，行業(yè)自查也正在進(jìn)行中。

一家持牌投顧機(jī)構(gòu)告訴記者，其所在區(qū)域的證監(jiān)局上周也要求屬地證券咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行自查，并要求咨詢機(jī)構(gòu)提交過往直播、短視頻素材等。

“直播炒股”眾生相

9月以來，A股市場(chǎng)火爆，大批股市新手涌入各大直播間，跟著大V號(hào)召集體買入、賣出股票。

財(cái)經(jīng)博主們戲言，對(duì)于A股這一波牛市，主播們“功不可沒”。

有觀察人士估算，一個(gè)5萬人觀看的直播間，按照10%的轉(zhuǎn)化，有5000人買入，每人10萬元，合計(jì)資金就有5億元，可以抵上一個(gè)中等游資，可拉漲停一只中小盤股。這類財(cái)經(jīng)主播們推薦的個(gè)股，原則上都屬于中小票，每天的成交額基本不超過10億元。

有人表示，某些平臺(tái)直播間有幾萬個(gè)財(cái)經(jīng)主播，其中，平均場(chǎng)觀人數(shù)上萬的財(cái)經(jīng)直播間有幾百個(gè)，不少財(cái)經(jīng)直播間的粉絲數(shù)量在百萬以上，他們自帶巨大流量，引導(dǎo)了眾多新股民跟投。

比如，某5萬人同時(shí)在線的直播間，主播力推“華為半導(dǎo)體借殼云南鍺業(yè)，股價(jià)將爆拉”，隨后公司股價(jià)接連暴漲，10月31日之后的6個(gè)交易日中，云南鍺業(yè)有5個(gè)漲停板。

又比如，有直播間力推中馬傳動(dòng)，該股當(dāng)天上午就漲停。

這些主播煽動(dòng)吹票直截了當(dāng)。比如，“新手炒股賺錢買哪只股票”“30號(hào)跟著我買的今天高開已經(jīng)賺死”“開盤直接進(jìn)某股票吧，我絕不可能誘導(dǎo)你們進(jìn)來我出貨”等。

對(duì)此，格上基金產(chǎn)品總監(jiān)崔波表示，短視頻直播平臺(tái)薦股內(nèi)容其實(shí)一直存在，但由于之前市場(chǎng)不景氣，所以關(guān)注量不大。然而，自從9月后A股市場(chǎng)出現(xiàn)明顯拉升，導(dǎo)致“直播薦股”成了短視頻熱門賽道。“主播”公開評(píng)論股市，給出具體的行業(yè)板塊甚至個(gè)股觀點(diǎn)，吸引受眾觀眾。

“當(dāng)下‘直播薦股’行為，很多是為了博眼球和割韭菜。”崔波認(rèn)為，這種行為應(yīng)受到監(jiān)管，同時(shí)投資者也應(yīng)提高風(fēng)控意識(shí)。

黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文也指出，“直播薦股現(xiàn)象在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上愈演愈烈，主要是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)的快速發(fā)展和用戶對(duì)于投資信息的強(qiáng)烈需求。”

“一些財(cái)經(jīng)主播或所謂的‘股神’通過直播平臺(tái)推薦股票，吸引觀眾關(guān)注并引導(dǎo)他們購(gòu)買課程或軟件，形成了‘平臺(tái)吸粉—引流拉群—收費(fèi)薦股’的產(chǎn)業(yè)鏈。”陳興文說。“這些直播薦股通常關(guān)注中小盤股票，因?yàn)檫@些股票的成交量較小，容易被大量買入的訂單影響價(jià)格，從而實(shí)現(xiàn)所謂的‘薦股效果’。”

陳興文認(rèn)為，這種現(xiàn)象對(duì)A股市場(chǎng)的影響是多方面的，它更多是基于短期市場(chǎng)情緒和投機(jī)行為，這與長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念相悖。長(zhǎng)期價(jià)值投資強(qiáng)調(diào)基于公司基本面的分析和長(zhǎng)期持有，而直播薦股往往導(dǎo)致投資者追求短期利益，忽視了公司的內(nèi)在價(jià)值和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Γ菀讓?dǎo)致市場(chǎng)過度炒作，增加市場(chǎng)的波動(dòng)性，不利于形成穩(wěn)定和成熟的投資環(huán)境。

打擊“非法薦股”

盡管“直播薦股”客觀上給市場(chǎng)帶來了資金，但是在直播間流量變現(xiàn)成資金增量的過程中，隱藏了不少“灰色”產(chǎn)業(yè)鏈，比如誘導(dǎo)新手投資者“接盤”，直接薦股引發(fā)個(gè)股異動(dòng)，誤導(dǎo)性營(yíng)銷宣傳等問題。

一方面是部分沒有牌照的主播“非法薦股”，另一方面是部分拿著證券投資牌照的機(jī)構(gòu)在打擦邊球。

一位曾參與直播相關(guān)工作的人士告訴記者，2010年至2016年期間，監(jiān)管部門發(fā)放了大量證券投顧的牌照。證監(jiān)會(huì)于2016年正式確認(rèn)停發(fā)證券投顧牌照，目前市面上僅存84張。經(jīng)過一系列整改和淘汰，目前投顧牌照僅剩80家，其中還有十幾家停業(yè)。理論上這些持牌機(jī)構(gòu)的適格從業(yè)人員可以對(duì)投資人宣講股票。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的描述，直播間的主播們一般會(huì)在顯眼的位置對(duì)投顧執(zhí)業(yè)編號(hào)、所屬公司以及風(fēng)險(xiǎn)提示，但是在營(yíng)銷話術(shù)之下，引導(dǎo)加社群、私域營(yíng)銷、賣課。

有個(gè)別的，會(huì)出現(xiàn)誘導(dǎo)新手投資者“接盤”、拉抬個(gè)股、誤導(dǎo)性營(yíng)銷等現(xiàn)象。

一位業(yè)內(nèi)人士介紹，直播薦股一般有兩條線運(yùn)作，一條線是商業(yè)化條線，可以把客戶導(dǎo)流到私域，比如通過加QQ群聊等辦法，在群聊中薦股，并不一定是直接在直播間薦股。另一條線是普通的大V去直播，但這種直播卡得非常嚴(yán)。出事的主要是第一種模式。

10月11日，有平臺(tái)發(fā)布關(guān)于打擊“非法薦股”等非法證券活動(dòng)的處罰，其中提及的一個(gè)賬號(hào)，粉絲量900多萬。該號(hào)多次發(fā)布非法薦股內(nèi)容，煽動(dòng)網(wǎng)民全倉(cāng)買入特定股票，嚴(yán)重違法，已被無限期封禁。

監(jiān)管風(fēng)暴來襲

在“直播炒股”甚囂塵上之時(shí)，監(jiān)管層的整頓也來了。

近日，深圳證監(jiān)局向轄內(nèi)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)出通知，指出近期，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)個(gè)別機(jī)構(gòu)或個(gè)人利用自媒體違規(guī)薦股等違規(guī)行為，要求進(jìn)一步規(guī)范轄區(qū)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)自媒體運(yùn)營(yíng)管理，一是全面管控自媒體賬號(hào)，對(duì)于公司認(rèn)證賬號(hào)和員工開設(shè)的執(zhí)業(yè)賬號(hào)全部納入公司統(tǒng)一管理，定期檢查和清理離職人員開設(shè)賬號(hào)和未使用的自媒體賬號(hào)。二是加強(qiáng)合規(guī)管理，對(duì)于公司管理賬號(hào)發(fā)布內(nèi)容和直播素材應(yīng)事先進(jìn)行合規(guī)審核，直播過程中合規(guī)應(yīng)有效監(jiān)控和干預(yù)，嚴(yán)禁直播薦股。三是加強(qiáng)員工行為管理，禁止員工脫離公司管控，通過自媒體等方式私下開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)，出現(xiàn)違規(guī)薦股或操縱市場(chǎng)行為。

同時(shí)，通知要求，各機(jī)構(gòu)須對(duì)照相關(guān)法律法規(guī)要求，開展自媒體運(yùn)營(yíng)管理自查工作，并進(jìn)行整改，并報(bào)送自查報(bào)告、公司員工信息及自媒體賬號(hào)統(tǒng)計(jì)表。

有接近監(jiān)管部門的人士表示，所謂的直播薦股可能涉嫌違法活動(dòng)，然而現(xiàn)在查處的難度較大，原因是與以往相比，現(xiàn)在的非法薦股行為可能更加聚合，形成合謀，加大了查處難度。同時(shí)，信息傳播太快。

但其指出，上個(gè)月監(jiān)管部門處理了2起相關(guān)案件，采取了行政處罰。監(jiān)管部門很重視，嚴(yán)厲打擊這類非法活動(dòng)，以后會(huì)一直加強(qiáng)監(jiān)管利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行違法違規(guī)的活動(dòng)；同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)持牌機(jī)構(gòu)的監(jiān)管執(zhí)法，和相關(guān)部門督促相關(guān)平臺(tái)；加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)監(jiān)管，資質(zhì)審核；并會(huì)同司法機(jī)關(guān)加強(qiáng)對(duì)非法行為的打擊。

對(duì)此，崔波表示，要嚴(yán)查“直播薦股”“短視頻分析盤面”等一系列的行為。他認(rèn)為，這種自媒體的影響力和效果巨大，會(huì)讓很多新股民陷入泥潭。目前這種現(xiàn)象有所收斂，相關(guān)部門的整頓措施正在發(fā)揮作用。

對(duì)于“直播薦股”的整頓，崔波建議，首先，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要制定相關(guān)直播內(nèi)控框架，明確什么可以，什么不可以。同時(shí)要與各大直播平臺(tái)協(xié)定相關(guān)領(lǐng)域直播短視頻條約，禁止不合規(guī)的行為出現(xiàn)，如出現(xiàn)則永久封禁，如是從業(yè)者，則吊銷從業(yè)合格證。其次，需要在每一條類似的視頻直播中不斷提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)查個(gè)人“帶節(jié)奏”事件，一切操作需按照合法、合規(guī)的處理方式，用正能量引導(dǎo)市場(chǎng)、行業(yè)以及觀眾和投資者。

而陳興文則建議，對(duì)于整頓直播薦股，監(jiān)管部門應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)短視頻平臺(tái)的監(jiān)管，打擊非法薦股行為，并明確平臺(tái)責(zé)任，規(guī)范財(cái)經(jīng)類內(nèi)容的發(fā)布。同時(shí)，平臺(tái)自身也需要改進(jìn)算法機(jī)制，避免過度放大市場(chǎng)情緒，減少對(duì)非法薦股行為的傳播。

此外，陳興文表示，提高投資者教育也非常重要，幫助投資者提高識(shí)別和防范非法薦股的能力，培養(yǎng)長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念。通過這些措施，可以凈化市場(chǎng)環(huán)境，保護(hù)投資者利益，促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，為A股市場(chǎng)塑造一個(gè)更加成熟和穩(wěn)定的長(zhǎng)期價(jià)值投資環(huán)境。